Analyse d’un modèle de détermination du capital optimum

Economie d’Entreprise

Abstract

La détermination du montant des capitaux permanents dont l’entreprise a besoin, peut se faire selon une méthode simple qui a été proposée par le Prof. Meij. Notre propos est de donner une démonstration mathématique du modèle de Meij en vue de disposer d’expressions générales de «délai critique », de « capital optimum » et de la charge financière totale. Notre but essentiel étant d’analyser la sensibilité de ces expressions aux variations des taux d'intérêt, nous soumettons deux types particuliers de fonctions à différents tests d’élasticité. Cette étude nous conduit aux conclusions suivantes : 1) le sens de la variation relative des éléments caractéristiques du modèle est toujours fixé sans aucun doute possible; 2) toutefois l'importance de ‘cette variation relative dépend essentiellement du type de fonction de besoins et de la valeur du paramètre caractéristique de cette fonction. Par conséquent, il est d’une importance capitale pour l’entreprise non seulement de spécifier sa fonction de besoins avec une précision maximum mais encore d’estimer le plus correctement possible les différents taux d’intérêt. L'influence défavorable d’erreurs d’estimation se manifestera en effet A plusieurs niveaux A savoir celui du Fonds de Roulement qui pourrait s’avérer trop faible pour encore être en mesure de couvrir les risques (arrêts de travail, baisse des ventes, etc...), celui de la charge financière totale, celui de la Trésorerie et enfin celui du bénéfice en fin d’exercice.